SCPI Pierval Santé : une SCPI à fort potentiel

Il y a de cela bientôt trois ans, nous vous présentions dans cet article une nouvelle SCPI de rendement lancée par le gérant Euryale Asset Management : Pierval Santé. La particularité de cette SCPI est qu’elle est spécialisée dans les actifs immobiliers privés et publics de santé, tels que les EHPADs, cabinets médicaux ou pharmacie, mais aussi des bureaux et locaux d’activité liés à la santé. Il faut en moyenne 3 ans à une SCPI de rendement pour atteindre son rythme de croisière et entrer dans un cycle de distribution représentatif. Qu’en est-il de Pierval Santé aujourd’hui ?

Le bilan financier

La collecte du 1er semestre 2017 s’est élevée à plus de 76 millions d’euros en progression de 167% par rapport au 1er semestre 2016, témoin de l’engouement croissant des investisseurs pour ce placement. La SCPI a procédé dans le même temps à l’acquisition de 11 nouveaux actifs pour un montant global clé en main de 74,4 millions €. Nous pouvons constater que la quasi totalité des fonds levés ont été investi aussitôt dans des nouvelles acquisitions, ce qui est le fruit d’une gestion rigoureuse et d’une collecte maîtrisée de la part d’Euryale AM. Ainsi, Pierval Santé accélère son positionnement spécifique sur le secteur de la santé à la fois en France et en Allemagne avec une capitalisation de l’ordre de 189 millions d’euros au 30 juin 2017. La distribution d’un acompte sur dividende au titre du 2ème trimestre 2017 s’élève à 12,625 € par part en pleine jouissance équivalent à un rendement annualisé de 5,05 %, ce qui place de facto Pierval Santé dans le top 10 des SCPI de rendement, en terme de taux de distribution sur valeur de marché.

Le patrimoine

La répartition géographique du patrimoine est principalement en France (55%), mais aussi presque autant en Allemagne (45%). Cette répartition garantit un équilibre et une juste répartition des risques locatifs entre les deux pays. Un autre avantage non négligeable pour l’associé que nous avions évoqué dans l’article précédent au sujet de Corum XL, est que les impôts locaux sur les loyers allemands sont prélevés à la source et sont ensuite neutralisés en France.

Comme évoqué dans le paragraphe précédent, la SCPI a investi plus de 74,4 millions d’euros lors du second trimestre 2017. Regardons plus en détails les dernières acquisitions de Pierval Santé.

Au 2ème trimestre 2017, 9,8 millions € ont servi à l’acquisition de biens en France. Un centre de rééducation et de remise en forme à L’Isle-Adam (95) pour un montant de 2,9 millions d’euros (rendement 6,7% AEM *) dans le cadre d’un bail de 9 ans (dont 6 ans ferme), le siège social du laboratoire Merck-Millipore à Guyancourt (78) pour un montant de 17,8 millions d’euros (rendement 6,51% AEM) et la Caisse Primaire d’Assurance Maladie des Yvelines pour un montant de 9,1 millions d’euros (rendement 8,86 % AEM).

Dans le même temps, le patrimoine en Allemagne s’est agrandi à hauteur de 8,3 millions € qui ont servi à l’acquisition de 4 bâtiments. Une maison médicale dans le Land de Saxe pour un montant de 5,7 millions d’euros (rendement 7,4% AEM), ainsi que 3 bâtiments dans le Land de Hesse, pour un montant de 2,64 millions d’euros, loués par AOK l’une des principales Caisse d’Assurance Maladie d’Allemagne, avec un rendement de 7,4% AEM.

Le patrimoine immobilier de Pierval Santé compte désormais 29 immeubles pour 146 locataires et affiche un taux d’occupation financier de 97,21%. La quasi totalité du parc est loué avec des baux fermes de 9,3 ans en moyenne et un rendement clé en main supérieur à 6,5% à minima.

La vision du gérant Euryale AM d’investir dans les murs médicaux est payante. Les professionnels de la santé doivent faire face à une demande accrue des populations en soin spécialisés, notamment dans les maladies neurodégénératives, telles que Alzheimer ou Parkinson liés au vieillissement de la population européenne.

Ces professionnels ne peuvent plus suivre cette croissance et choisissent volontier de déléguer la gestion des locaux à des professionnels spécialisés dans l’immobilier médicalisé pour se concentrer sur leur coeur de métier.

L’association avec l’Institut de recherche sur le Cerveau et la Moelle épinière (ICM) a permis à la SCPI de bénéficier d’une expertise médicale pour sélectionner ses acquisition. Elle a aussi bénéficié de l’expertise d’un autre géant français de la SCPI, la Française AM via sa filiale Next AM, associée à hauteur de 25% du capital.

Avec une profondeur de marché estimée entre 4 et 8 milliard € dans le secteur médical en europe, Pierval Santé a encore une grande marge de progression devant elle.

Les consultant Euodia (www.euodia.fr) sont à votre disposition pour vous accompagner dans votre vie d’associé Pierval Santé et vous proposent d’acquérir des parts de cette SCPI en cash ou à crédit.